工商時報2008.01.30
再降兩碼？聯準會騎虎難下
【林國賓／綜合外電報導】
在一周前緊急宣布降息三碼後，聯準會(Fed)決策機構周二（廿九）日召開為期兩天的決策會議，結果將於台北時間周四凌晨三時十五分公布。此次會期，利率要怎麼降，Fed主席柏南克恐將面臨騎虎難下的兩難處境，不降或只降一碼有違其日前所做會大幅降息的承諾，同時甘冒經濟陷入衰退的風險；若如市場預期再降兩碼，則利率將探低至三％，為日後新資產泡沫再埋下危險種子。
專家也指出，更讓柏南克感到挫折的可能是他若只降一碼，或是維持利率不變，等於坐實了他上週大降三碼的決策，是被法國興業銀行大舉出脫手中部位的行為騙了。
上周二由於歐亞股市連番重挫，Fed為免金融市場情勢惡化，於美股盤前緊急宣布降息三碼，並創下一九九○年以來最大降幅，當時柏南克還保證，「若有必要，Fed還會大幅度降息。」
後來法國興業銀行爆發交易員鉅額虧損弊案，並在東窗事發前大舉出脫部位造成市場混亂，遂有不少專家以事後之明指出，Fed是被興業耍來了，才在不察下降息三碼。
也因此，Fed在周二召開的今年首次例會結果，備受關注。美國利率期貨推估此次會期降息一碼的機率為一成二，降兩碼的機率高達八成八。
專家指出，Fed此次不降息的機率微乎其微，會在降一碼與兩碼之間做決定，市場支持降一碼的理由是雖然衰退之說沸沸揚揚，但美國經濟迄無任何萎縮的明證，美國去年十二月失業率雖揚升○．三個百分點，但一月份初次申請失業救濟的人數反而下滑至近三十萬人，代表就業市場依然堅挺，可望為消費者支出帶來支撐。
主張Fed應降兩碼的經濟學家則表示，柏南克先前已承諾後續會有大幅度降息舉動，而且房市景氣持續低迷，經濟陷入衰退的風險確實逐漸升高，若只降一碼，投資人將大為失望，金融市場又將陷入震盪不安的泥淖，其先前大降三碼救市避免經濟成長急速下滑的努力，無疑前功盡棄。
但也有經濟學家警告，若此次會期降息兩碼後，聯邦基金利率今年上半年可能會下探二．二五％，假如通膨率為二．五％，屆時美國實質利率將轉為負數，可能埋下日後引發新一波資產泡沫的危險種子。
再降兩碼？聯準會騎虎難下
【林國賓／綜合外電報導】
在一周前緊急宣布降息三碼後，聯準會(Fed)決策機構周二（廿九）日召開為期兩天的決策會議，結果將於台北時間周四凌晨三時十五分公布。此次會期，利率要怎麼降，Fed主席柏南克恐將面臨騎虎難下的兩難處境，不降或只降一碼有違其日前所做會大幅降息的承諾，同時甘冒經濟陷入衰退的風險；若如市場預期再降兩碼，則利率將探低至三％，為日後新資產泡沫再埋下危險種子。
專家也指出，更讓柏南克感到挫折的可能是他若只降一碼，或是維持利率不變，等於坐實了他上週大降三碼的決策，是被法國興業銀行大舉出脫手中部位的行為騙了。
上周二由於歐亞股市連番重挫，Fed為免金融市場情勢惡化，於美股盤前緊急宣布降息三碼，並創下一九九○年以來最大降幅，當時柏南克還保證，「若有必要，Fed還會大幅度降息。」
後來法國興業銀行爆發交易員鉅額虧損弊案，並在東窗事發前大舉出脫部位造成市場混亂，遂有不少專家以事後之明指出，Fed是被興業耍來了，才在不察下降息三碼。
也因此，Fed在周二召開的今年首次例會結果，備受關注。美國利率期貨推估此次會期降息一碼的機率為一成二，降兩碼的機率高達八成八。
專家指出，Fed此次不降息的機率微乎其微，會在降一碼與兩碼之間做決定，市場支持降一碼的理由是雖然衰退之說沸沸揚揚，但美國經濟迄無任何萎縮的明證，美國去年十二月失業率雖揚升○．三個百分點，但一月份初次申請失業救濟的人數反而下滑至近三十萬人，代表就業市場依然堅挺，可望為消費者支出帶來支撐。
主張Fed應降兩碼的經濟學家則表示，柏南克先前已承諾後續會有大幅度降息舉動，而且房市景氣持續低迷，經濟陷入衰退的風險確實逐漸升高，若只降一碼，投資人將大為失望，金融市場又將陷入震盪不安的泥淖，其先前大降三碼救市避免經濟成長急速下滑的努力，無疑前功盡棄。
但也有經濟學家警告，若此次會期降息兩碼後，聯邦基金利率今年上半年可能會下探二．二五％，假如通膨率為二．五％，屆時美國實質利率將轉為負數，可能埋下日後引發新一波資產泡沫的危險種子。
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