防範金融風險 才是重頭戲
2010/09/13 經濟日報
短評:中國的CPI越來越高了, 在人民幣一點也不想升值的前提下, 升息似乎是唯一的一條路, 但中國早已在做緊縮貨幣, 故就算升息應不至影響股市
中國國家統計局上周末公布經濟數據帶出加息之說。統計局提早公布數據當然不是為加息鋪路，中國的息口暫時難調，加不加息，在經濟界捲起一場熱度不低的爭論。
但學者智囊為之費神耗思之際，決策者已另有所思，防範金融風險之議被擺到更重要位置之上。
中國要加息的猜測，準確地說，來自於9月9日人民銀行行長周小川，在一次演講中提出，零利率可能導致銀行對實體經濟的服務減弱，可適當管理利差，提高銀行積極性。
接下來，國家統計局宣布將8月經濟數據的公布提前到周六進行，這更成加息說的印證。隨之而來的，是股市波動，以及各方專家、名嘴們解說。當然，最後是加息的鑼聲，沒有上個周末響起。
加不加息，不是夏天將去才有的爭議，而是年初以來就在炒的話題。中國經濟界不少高人，包括貨幣政策委員會的專家，都是加息論堅定擁護者；與之同時，公開表示反對加息的，也有不少高人。但在這些經濟代議士之外，真正圍繞加息之議在博弈的，是中央和地方、政府和居民、銀行和企業等各個方面。
加息的爭議，通常圍繞著經濟冷熱、物價高低而來，當前經濟尚算穩定，但8月物價指數高升到22個月新高，出現加息之議，甚至說當局就要出手了，一點不奇怪。
而中國加息帶出的利益矛盾，學者又普遍共識可以「非對稱加息」來化解，但決策層仍舉棋不動。
有消息說，決策層其實是另有所思，那就是要解決金融風險問題。
可以印證這一說法的，是當局近期舉辦了一個「促進金融發展與加強金融風險防範」專題研討班，這個班受訓者的層級不低，是「省部級領導幹部」。
按這班的名稱，中國金融一要促進發展，二要防範風險。但金融事務最高拍板人王岐山，上周末在這個的結業式上說，「面對當前極為複雜的國際經濟金融形勢，要密切跟蹤分析，及時發現苗頭性、傾向性問題，進一步提高金融調控水平，保持金融穩健運行，促進國民經濟平穩較快發展。」
在這段概括金融基調之語後，王岐山口風一轉，提出「防範化解風險是金融業發展的永恆主題」，又強調要「切實防範各類金融風險，守住系統性、區域性風險的底線」。
與之同時，人民銀行長周小川在另一個場合，用建康論來解釋金融風險。
周小川說：健康應該分為四種，一種是完全健康，至少說你沒有發現自己有任何疾病。第二種是「亞健康」狀況，你知道你有一些地方是有毛病的，有些地方還要吃藥，平常還要保養，但總體來講還能正常上班、幹活，但是我把這個東西叫做需要「在線修復」，你哪兒有毛病了，你一邊幹活還要一邊注意修理自己，這樣才能繼續下去。
第三種狀況叫「離線修復」，就是你得回家養病或者你得住院動手術，正常的工作做不了了，拿銀行來講，正常的信貸已經進行不了了，你就要自己回去修理負債表了，就不能夠為實體經濟提供正常的服務了。
第四種狀態就是重病，關閉破產，可能就是要買棺材了。金融系統也是有這四個狀況的。
周小川這段金融風險通俗論，被他的息差論蓋了過去，外間沒多少人注意，但是中國金融機構的頭頭腦腦，自有聞之緊張者，有人在找講話全文的手抄本，拿來與王岐山講話紀錄稿對照著讀，摸摸蛛絲馬跡。
這種緊張，有其道理，中國經濟還算穩，金融秩序不算亂，王岐山為何把防範金融風險，提到如此高度，周小川為何要把金融病症，列出四等？唯一的理由，是決策者在金融調控領域，想要有所動作了。
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