小山株式會社

台股短期整理近尾聲、績優內需股長線偏多
蘋果日報 2008/05/15
郭恭克
 
台股經過16個交易日的回檔整理後，終於出現初步整理近尾聲的契機。週一中國四川發生規模高達7.8級的強震，給原本供需略顯吃緊，但價格已然悄悄回檔的國際大宗物資價格，再現想像空間。就人道立場，吾人應以悲敏之心為此次震災受難者及其家屬祈福，不應有一絲企圖想從此天災得利的貪婪；但就投資思維而言，卻不可不知此次震災對投資佈局可能造成之影響。 

   
中國四川夙有「天府之國」之稱，自古便是中國境內極為富饒之地，總人口超過八千萬以上，約相當於德國的全國總人口數，而成都及重慶近年更是吸引外資的重點城市。四川省及重慶的國民生產值約佔全中國GDP產值3.5%~4.0%之間，出口約僅1%上下，因此，純就經濟規模而言，對中國經濟成長應不致造成太大衝擊，此次震災對中國經濟的實質影響，遠不如年初漫延全中國達三分之二的華中、華南雪災。中國上證綜合指數，本週三收盤為3,657.58點，甚至高於上週五收盤的3,613.49點，幾乎完全無視於部份上市公司因震災停止交易的負面衝擊。
 
   
隨著媒體對災情的報導，全球才開始對滿目瘡痍的災區有局部了解，傾頹的屋瓦、壠起的馬路、橫豎雜陳的線纜------，可以肯定地，四川未來半年亟待重建。一場百年罕見的華中、華南雪災，讓過去非屬雪區的老舊房屋面臨改建的龐大需求，諸如水泥、鋼材、線纜、家用品等等，逐漸轉強的需求力量已成為長期趨勢；四川省百年難得一見的7.8級震災，也將推動中國未來基楚建設、民生住房的跳躍式居住安全需求。可以肯定地，高品質的水泥混凝土、鋼筋、型鋼、建築重機、玻陶、線纜甚至光纖等等，長期需求將更為明確。
 
   
重建需求故會帶動相關廠商商機，但因四川地處中國境內重要輸油管線必經之地，也是重要農產品等民生物資重要生產地；在檢測耗時及運輸中斷下，對部份國際原物料及其國內民生物資價格，將造成推波助瀾效應。國際原油價格近日攀抵每桶127美元歷史高點，而中國4月份消費者物價指數年增率依然高達8.5%，其中，食品類價格上漲22.1%。而肉禽及其製品價格上漲47.9%（其中豬肉價格上漲
68.3%），而光豬肉一項，四川省的輸出量便佔全中國消費量的4%。由此可知，中國境內物價情勢必將更加險峻，這將成為中國經濟景氣循環一股不小的收縮力量。
 
    然重建題材推動長線趨勢，績優中國內需股有機會再度轉強！